淮安复合钢格板生产

建筑钢材：稳中调整；全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格4028元/吨,较上个交易日下调1元/吨，其中14个城市维稳，6个城市下跌10-30元/吨，4个城市上涨10-60元/吨。期螺高位回落，部分敏感市场高价回落，多考虑出货为主，叠加成本端尚在高位，厂商仍有挺价意愿，但需求尚未全部打开，预计明建材价稳中偏弱调整。

明日预测

钢坯震荡下行，期货高开低走，整体市场利空消息频出，贸易关系不稳，终端需求不及预期，按需补货沦为家常，月中旬厂商协议货源陆续到厂，库存较上周明显增多，成品倒挂严重，但为加快出货节奏，部分商家仍存在低价抛货的现象，预计明钢材价格仍将延续下行。

影响因素有以下三点

1、油价下调，钢材运输成本下降

汽柴油价格或每吨下调75元

5月14日0点国内汽柴油限价或将下调，每吨汽油、柴油分别下调75元，折合每升价格约为0.06元。本次调价是2019年的第二次下调，此前的第一次下调是由于增值税率调整。本次调价过后，2019年成品油调价将呈现“七涨二跌一搁浅”的格局。下一次调价窗口将在2019年5月27日24时开启。

2、中汽协：中国1-4月汽车销量同比降12.1% 4月同比降14.6%

中国1-4月汽车销量同比 -12.1%， 中国4月汽车销量同比 -14.6%。中国4月份乘用车销量158万辆，中国4月份乘用车销量同比下降17.7%。

3、一季度四大矿山产销量同步减少

2019年第1季度铁矿产量26469.8万吨，环比减少4241.1万吨，同比减少1304.9万吨;铁矿石发货量22928.1万吨，环比减少5215.8万吨，同比减少3272.9万吨。铁矿产量直接支持钢材价格走势，虽然目前钢价需求弱势，但是成本的支撑强硬，钢价也不会大幅度走低。

钢材现货市场

建筑钢材：稳中下跌

全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格4183元/吨,较上个交易日下调11元/吨，其中12个城市下跌10-50元/吨，12个城市维稳。

受周末原料价格走低带动，现货市场心态偏空，贸易商报价普遍下调出货，终端入市多按需采买，资源成交表现乏力，预计明建材价格延续弱势下行。

热轧板卷：下行

全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格4055元/吨,较上个交易日下调8元/吨，其中12个城市下跌10-50元/吨，12个城市维稳。

近期市场利空消息弥漫，贸易商信心不足，下游需求放量不足成交偏淡，在此供需两弱行情下，商家整体操作意愿不强，预计明日热卷价延续偏弱运行。

中厚板：下跌为主

全国23个主要市场14-20mm普中板平均价格4129元/吨,较上个交易日下调10元/吨，其中17个城市下跌10-70元/吨，6个城市维稳。

期螺大幅下挫，市场心态不佳，商家多让利走货，但原料资源偏紧，仍有贸易商存挺价意愿，预计明日中板市场稳中偏弱运行。

带钢：续跌

全国12个主要市场2.5mm*232带钢平均价格3992元/吨，较上个交易日下调14元/吨。全国12个主要市场3.5mm*685带钢平均价格3998元/吨，较上个交易日下调15元/吨。

5月份为传统的需求淡季，下游拿货积极性普遍不高，观望情绪浓厚，厂商心态多偏空，但成本压力犹存，考虑需求端显疲软，预计明带钢价格或弱势盘整。

型材：稳中下走

全国22个主要市场50*5角钢平均价格4242元/吨，较上个交易日下调6元/吨。全国22个主要市场16#槽钢平均价格4169元/吨，较上个交易日下调7元/吨。全国22个主要市场25#工字钢平均价格4211元/吨，较上个交易日下调6元/吨。

期货及钢坯支撑下移，对于后期走势，需求释放不佳仍是价格上行的主要阻力，预计明日型价将继续窄幅下调为主。

管材：主稳个跌

全国21个主要市场108*4.5无缝管平均价格4858元/吨,较上个交易日下调7元/吨。全国21个主要市场219*6无缝管平均价格4915元/吨,较上个交易日下调5元/吨。

近期整个市场行情均处于弱势，管价延续周末弱势成交态势，下游看降心态增浓，多不愿大量拿货，预计明日管材价格或继续偏弱运行。

原材料现货市场

铁矿石：小幅上涨

普指围绕95美金震荡，商家盼涨心态依然存在，矿选挺价拉涨，钢企采购面临上调，供需拉锯强烈，定价依然谨慎维稳，预计明日铁矿石市场主稳个调。

废钢：主稳个调

部分贸易商心态转弱，目前期现货市场表现均不佳，但现阶段钢厂利润较高，废钢需求仍然存在，对价格略有支撑，在宏观层面无明显利空的前提下，预计明废钢价格窄幅调整。

焦炭：稳中偏强

钢厂焦炭库存多维持正常水平，个别库存较低，采购较为积极，焦企开工基本正常，库存仍处低位，市场心态较乐观，焦炭整体供应维持平衡稍紧状态，预计明焦炭市场稳中偏强运行。

生铁：稳中调整

近日各地焦炭陆续涨100，生铁成本增加明显，然需求不济，对铁价上行有所抑制，商家心态不乐观，报价多维稳，据悉个别铁厂因几无利润而关停高炉，铁价涨跌两难，预计明生铁或暂稳观望。

2019年4月份兰 格生铁成本指数为104.4点，较上月下降0.1点，降幅0.1%(上月升幅4.8%)(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数呈震荡小幅回升局面，3 月份兰格钢铁综合价格指数均值为155.7，较上月上升2.6%(上月上升1.5%)。4月份成本指数微降而钢价指数升幅明显，可见，4月份钢企盈利空间 有所提升。



图1 兰格生铁成本指数走势图

一、2019年4月成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，2019年4月份的生铁成本指数呈持续下降走势，由月初的106.9点降至月末的101.8点，均值较上月下降0.1%。

按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2019年4月份炉料成本，需要先分析一下3月份的铁矿石、焦炭市场行情：

3月份铁矿石市场小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，3月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为777元，较上月下跌12元，跌幅1.5%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为630元，较上月末下跌4元，跌幅为0.6%。

3月份冶金焦价格略有上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，3月份唐山地区二级冶金焦平均价格为2013元，较上月上涨15元，涨幅为1.8%。

总体而言，由于3月份铁矿石的下跌、焦炭价格的上涨，传导至钢厂的4月份平均生产成本与上月微幅下降。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，4月份生产的普碳方坯成本价较上月同期下跌1元，基本持平。



图2 主要钢材品种盈利水平

图 2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出， 4月份7大品种测算毛利呈明显上升态势，4月各品种平均毛利较上月上升120-236元/吨；其中三级螺纹钢毛利上升较多，为236元/吨；钢坯毛利上升 较少，为120元/吨；其他品种盈利上升幅度在146-231元/吨之间。成本稳定、钢价上涨和减税让利共同作用下，4月份钢企盈利明显提升。

二、2019年5月份钢企盈利展望

2019年1季度钢铁行业盈利同比大幅下降

2019年一季度，尽管钢价呈现阶段性震荡小幅上行态势，但经历去年11月份断崖式下跌，一季度的修复程度较为有限，整体钢价弱于去年同期。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2019年一季度，兰格钢铁综合钢材价格指数均值为148.1，同比下降6.7%。

而 在淡水河谷溃坝以及澳大利亚飓风等影响下，铁矿石价格有所上涨，带动钢铁行业成本上升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，一季度，进口铁矿石平均价格为 79.2美元/吨，同比上涨10.0%。同期，兰格钢铁成本指数均值为101.6，同比上升2.2%。在价格下压和成本上升的共同合力下，钢铁行业利润的 大幅下滑成为必然。

从国家统计局公布数据也可以看出，一季度，钢铁行业在营收增加的情况下，由于成本的上升，行业利润明显收缩。2019年1-3月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入15963.5亿元，同比增长10.3%；利润总额415.6亿元，同比下降44.5%。

钢铁行业实施超低排放 助力行业转型升级

4 月底，生态环境部联合**等五部委联合印发《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》，意见指出：对完成超低排放改造的企业，加大税收、资金、价格、金 融、环保等政策支持力度，强化企业主体责任，严格评价管理，强化监督执法。到2020年底前，重点区域钢铁企业超低排放改造取得明显进展，力争60%左右 产能完成改造；2025年底前，重点区域基本完成，全国力争80%以上产能完成改造。

该意见是对政府工作报告提出的加强污染防治和生态建设大力推动绿色发展的落实和保证，将有助于推动钢铁生产工艺、产能布局、市场环境向更先进、更均衡、更健康的方向发展，对于钢铁行业实现绿色发展具有重要推动作用；将有力促进钢铁工业转型升级，实现钢铁工业高质量发展。

5月份钢企盈利或面临收缩

4 月份钢铁社会库存持续下降，去库存速度较去年有所加快；但4月以来高位释放的产量将对市场将形成压制，预计5月份钢材社会库存降速趋缓。目前中美贸易谈判 也存有一定不确定性；而年初以来钢铁市场已持续震荡上行4个月，钢价存在一定高位风险；预计5月份钢铁市场将面临一定调整压力，钢价或呈现震荡趋弱局面。

就原料成本来看，由于国产铁精粉、进口铁矿石在4月份呈现明显上涨态势，使得5月份钢铁生产成本趋于上升，兰格钢铁研究中心预计5月份钢企盈利空间或面临收缩。

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